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2026 年公募基金二季报干预袒露期，同泰基金于 7 月 9 日领先发布旗下 4 只产物季报，包括同泰行业选 A 和同泰数字经济 A 两只粗俗股票型基金，以及偏债羼杂型基金同泰同欣 A、羼杂债券型二基金同泰恒盛 A。

数据开始：WIND 本年以往复报截止至 20260710

从事迹数据看，死心 7 月 10 日，同泰数字经济 A 本年以往复报为 84.26，同泰行业选 A 为 40.12，同泰恒盛 A 为 3.73，同泰同欣 A 为 2.53。

以二季度末为节点，上述产物上半年薪金分离为 107.86、63.24、6.07 和 3.72。值得提的是，同泰数字经济 A 与同泰行业选 A 虽均由麦健沛经管，但年内收益率差距过 44 个百分点。

同泰恒盛 A 四肢羼杂债券型二基金，兼顾固收与职权增强，年内收益 3.73，大回撤著低于职权产物；同泰同欣 A 为偏债羼杂型，收益 2.53，均体现了固收底策略的谨慎特征。

从长周期看，同泰数字经济 A 近两年薪金 285.96唐山罐体保温施工，成立以来累计薪金 118.26。

数据开始：WIND 截止至 20260710

麦健沛：AI 算力基建是中枢干线，紧扣 Token 坐褥与买卖化布局

麦健沛经管的同泰行业选 A 和同泰数字经济 A 两只产物，在二季报中均将仓位度集合于 AI 算力基建产业链。他在季报中总结上半年市集时指出，2026 年上半年 A 股呈现致结构分化，收货应集合于科技成长板块，本轮行情是 AI 基建景气度被市集跳跃阐明的体现，具备可陆续。阐扬期内，他基于景气度与估值匹配度，配了事迹已毕较快的国外算力链，以及供需矛盾隆起的光芯片要领。

预测下半年，麦健沛以为 AI 算力基建依然科技投资的中枢干线，产业逻辑未变，景气度企，浸透率仍低，中枢公司估值未明透支。

他提倡三大支援逻辑：大模子陆续向多模态与 Agent 向演进，手艺打破未见天花板；现时 AI 哄骗仍局限于编程、影视等少数域，B 端企业责任流重构空间弘远；跟着 AI 从考验运行向理运行转型，Token 残害呈指数增长，环球科技巨头老本开支陆续上修，上游基建增量空间繁密。

在具体投资念念路上，他默示将紧扣" Token 坐褥与买卖化"干线化布局。

面心盘算推算力基建供需病笃带来的加价弹，以及国内厂商凭借节点架构等手艺打破加快切入环球中枢供应链的契机；另面密切追踪 CPO、OCS 等处治数据传输瓶颈的新手艺唐山罐体保温施工，同期心盘算推算力推广延长出的液冷、算电协同等底层基础设施的价值重估。

马毅：固收底 + 职权增强，聚焦科技成长与红利平衡成就

马毅在同泰恒盛 A 季报中总结，二季度国内债市举座颤动回暖，十年期国债到期收益率季度下行约 9BP。资金面看护结构宽松为债市提供支援，但基本面预期波动及好意思联储鹰派信号对市集变成阶段扰动。职权市时局，铝皮保温半体、东谈主工智能等成长产业链涨，消费与周期板块相对承压。

阐扬期内，同泰恒盛 A 以谨慎平衡策略进行钞票成就。固收端以息票收益策略为中枢，平衡成就利率债及等信用债，保持中久期运作，在得到票息收益的同期严格收敛利率波动风险。

职权端布局科技成长、非银红利、资源有三大向，本季度稳当市集逻辑章程压减了资源有板块持仓，在科技成长赛谈以 PCB 产业链及光模块所在为中枢底仓，有把抓了 AI 硬件端产业发展的红利。

预测后市，马毅以为环球宏不雅中枢矛盾聚焦于好意思国再通胀往来升温，下半年好意思联储或延续利率基调，若通胀压力陆续，不搁置重启加息可能。

国外流动拐点延后，将动环球钞票订价逻辑从估值运行的分母端行情，渐渐转向事迹运行的分子端行情，具备塌实盈利支援的质钞票将陆续受益。国内经济正处于新旧动能换取的要道换挡期，估计纯债市集将延续颤动花样，职权市集则可能陆续演绎由产业趋势与事迹已毕主的结构牛市。

后续操作中，马毅默示心计两个向：是 AI 泛科技赛谈，国外巨头老本开支陆续加多为硬件产业链带来较强事迹已毕预期，但需警惕往来拥堵激发的阶段波动；二是资源与红利向，受地缘政与好意思联储政策扰动，有板块短期波动加大，但中枢战术资源品仍具备中恒久成就价值，估值合理、事迹谨慎的非银红利板块通常具有较的御与成就价比。

麦健沛重仓光模块与算力芯片，马毅偏债组合职权底仓亦指向科技

从二季报袒露的前十大持仓来看，麦健沛经管的同泰行业选 A 前十大持仓度集合于 AI 算力向，大重仓股源杰科技占净值比 9.07，近三月涨幅达 90.35；新易盛占 8.58，近三月飞腾 40.33；中际旭创占 8.54，近三月飞腾 49.09。

数据开始：WIND   截止至 20260710

同泰行业选 A 的持仓结构与之相似，前十大重仓通常以中际旭创、新易盛等 AI 算力所在为中枢。两只产物在近三月均取得了著额收益，其中杰华特、普冉股份、精测电子等持仓所在近三月涨幅过 ，为组合孝敬了较大弹。

马毅经管的同泰同欣 A 四肢二债基，虽职权仓位受限，但前十大持仓锚定 AI 硬件主升浪，重仓中际旭创、新易盛、胜宏科技、天孚通讯等中枢所在，并平衡成就宁德期间、贵州茅台、阳光电源、寒武纪等细分龙头。其中，兆易改造近三月涨幅达 131。

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