今天是226年3月6日，收盘后，我看着盘面上过42只个股的普涨，以及再度迫临2.2万亿的成交量，内心其实并莫得太多的躁动。反而，我在仔细拆解今天发布的这份万字政府责任呈报。

许多一又友可能只看到了“低空经济”、“脑机接口”、“算电协同”这几个热词，以为这是下周的热门。但看成在这个市集摸爬滚多年的老股民，我念念说：淌若只盯知名词看，那你恒久只可跟在机构后头喝汤。

今天这篇著述，我不念念简便复述呈报内容，而是念念站在我的视角，结合新的产业数据和对比，帮大挖掘这三大干线背后，那些真确能让咱们在这个市集里“吃得饱、走得掉”的硬核逻辑。

、低空经济：从“讲故事”到“出功绩”，产业链正在发生深邃的“要点下移”

对于低空经济，贯穿三年写入呈报，从“新增长引擎”酿成“新兴支柱产业” 。这个大皆知谈了，我就不鬼话了。民航局瞻望235年市集限制3.5万亿，这亦然明 。

我要讲的是不样的不雅察。

大有莫得发现，本年春节前后，对于低空经济的新闻变味了？不再是简便的“飘零汽车试飞”，而是具体的营业化运营数据。比如圳到珠海的直升机通勤线常态化，比如杭州、圳的东谈主机配送量在春节时期同比翻了数倍 。

这背后折射出个中枢变化：低空经济正在从“主题投资”转向“赛谈投资”，产业链的利润分拨情势正在重塑。

已往市集炒低空，心爱炒整机厂，比如万丰奥威、亿航智能这些，因为整机厂辨识度。但凭证我对产业生命周期的融会，当个行业从“到1”的政策入期，进入“1到1”的基建爆发期时，真确的“铲东谈主”持续比“淘金客”活得柔润。

今天（3月6日），我梳理了2月份以来的产业动态，发现个惊东谈主的状态：资金正在向产业链的中上游，绝顶是“新基建”顺序渗入。

，通讯基础设施先行。 本年2月，工信部等五部门纠合发文，要进“5G-A”（5G-Advanced）产业供给 。什么叫5G-A？普通点说，就是给低空飘零器铺“速公路”和装“红绿灯”。莫得低空的通讯相聚，飞机飞起来就是瞽者。是以，下周淌若低空经济起爆，我以为弹大的可能不是造飞机的，而是给低空作念通讯褪色和空管系统的公司。比如四川九洲、莱斯信息这类空管龙头，以及掌抓了低空监视时期的北斗星通、中科星图 。

二，能源系统运转放量。 2月份，沃飞漫空完成了近1亿元的融资，而且是和赣锋锂业联接共建航空能源生态 。这开释了个激烈的信号：eVTOL（电动垂直起降飘零器）的电池，不再是普通的车规电池，而是门槛的航空电池。 这意味着，现存的能源电池巨头中，谁先拿到航空适航认证，谁就能开辟条不亚于新能源汽车的二增长弧线。除了电池，电驱系统亦然纰谬，卧龙电驱、英搏尔这些也曾绑定头部整机厂的企业，功绩细则正在肉眼可眼力增强 。

我的不雅点： 下周，低空经济不会再像客岁那样一人得道。市荟萃变得相等“挑食”。咱们要避让那些只须想法莫得订单的公司，盯着那些也曾在225年年报和226年季报预报中，体现出“低空业务”实质营收的企业。绝顶是空管系统和航空能源这两条细分，这是刻下低空经济发展中短的木板，亦然急迫的需求。

二、脑机接口：此次不是“科幻片”济南管道保温工程，而是“医保单”和“工场”带来的戴维斯双击

淌若说低空经济是“明线”，那脑机接口对是这轮行情中具预期差的“暗线”。

本年的呈报，次将脑机接口列为畴昔产业 。但许多东谈主只看到了“次”二字，却没看到底下实实的进力度。

我给大拆解两个细节，这两个细节足以调动通盘这个词产业的估值模子。

细节：医保订价落地。 客岁3月，国医保局就为脑机接口的医疗做事价钱单立项 。这是什么想法？这意味着脑机接口不再只是是实验室里的科研器材，而是酿成了有收费法式、能进医保报销的医疗器械。天津等地随后出台了单的收费法式 。在A股作念投资，怕的是什么？是时期很好但不知谈何如赢利。医保订价的出现，径直通了脑机接口从“时期”到“商品”的后公里。

细节二：量产工场动工。 今天（3月6日）我看到个信息，国内植入式脑机接口军企业脑虎科技的工场，早在本年1月就在江西赣江新区动工了 。这工场承担的是国内款全植入线脑机接口系统的量产任务。轻便知谈，这不仅是时期的冲破，是“量产才略”的冲破。只须能量产，老本技艺降下来，铝皮保温技艺“飞入寻常匹夫” 。

硬核的科研冲破来自中科院。近《当然-电子学》发表了项服从，团队研制出了可拉伸柔电，径直惩处了马斯克Neuralink之前遭受的电脱出、信号衰减的穷困 。数据示，这种新式电的力学强度只须Neuralink的1/1，但相聚的神经元信号却相等结识 。这意味着，在侵入式脑机接口这场群众竞赛中，不仅没掉队，反而在纰谬材料学上走在了寰宇前方。

我的不雅点： 脑机接口的投资逻辑，要分为“侵入式”和“非侵入式”两条腿走路。

· 侵入式（手术植入）： 门槛，时期壁垒厚。看的是临床证据和量产才略。A股中径直关系的方针未几，但不错柔和那些与校（如天津大学、清华大学 ）、顶科研团队有度联接的公司，以及提供中枢部件（如用芯片、生物相容材料）的供应商。

· 非侵入式（头戴斥地）： 营业化落地快。武汉德红外董事长黄立代表也说了，非侵入式在寝息监测、疲顿预警、康复扶助等域也曾具备破钞雏形 。这才是A股面前能真确吃到肉的向。像今天涨停的更动医疗、盈康生命，包括三博脑科这类有医疗场景的公司，骨子上炒的是“脑机+康复/诊疗”的营业模式 。

下周，淌若脑机接口板块启动，别只盯着那几个老面貌。要望望谁在医疗器械注册证上有冲破，谁和三甲病院纠合竖立了脑机接口临床基地。这才是资金满足去戮力抬轿的中枢钞票。

三、算电协同：AI的绝顶是电力，但A股的绝顶是“新式电力系统”

后这条干线，我以为是有度、也可能走出趋势牛股的向——算电协同。

此次呈报次提议“本质大限制智算集群、算电协同等新基建工程” 。许多东谈主看不懂这个词，甚而以为是炒冷饭。但我认为，这可能是畴昔三年A股科技股大的预期差场地。

什么叫算电协同？普通点讲，就是算力和电力的度绑定。已往咱们建数据中心，是先找地，再拉电。面前不成了，大模子有观看太耗电了，个数据中心的耗电量堪比个袖珍城市 。

在西，电力供应跟不上算力脚步的情况屡屡发生 。但在，咱们有特的轨制势。此次把“算电协同”上涨为国政策，意味着数据中心的选址逻辑变了——不再是何处网快就去哪，而是何处电低廉、电结识、绿电比例，就去哪。

我的分析： 这背后将催生两个宽绰的投资契机。

，绿电运营商的价值重估。 华创证券和长江证券近皆在喊醉心绿电池块，中枢逻辑就是AI带来的新增需求 。已往光伏风电被当成垃圾电，因为不结识。但淌若傍边就建着个智算中心呢？智算中心不错通过算力调节，去适配电力的波动。算力和电力从“两张皮”酿成“张网”。今天（3月6日），盘面上绿电池块也曾有异动，像能建、金开新能这些有明确算电协同布局的公司，资金拿货的迹象相等明 。已往市集给绿电的估值是公用事迹估值，1倍PE顶天了。但淌若它绑定了AI算力，是不是不错给到科技股的估值？这就是拔估值的逻辑。

二，中枢斥地商的增量红利。 算电协同需要普遍的时期插足，比如“交直流柔变换”、“源网荷储体化”等等。哪些公司能提供这些时期？科华数据、中恒电气这些在数据中心供电系统和电力电子时期上有厚积贮的公司，将是这轮新基建径直的受益者 。绝顶是跟着“东数西算”工程的入，长距离的电力传输和算力调节，对斥地的条目是指数进步。

我的揭秘： 下周，大看盘时，不要把“算电协同”简便融会为“数据中心”或“电力股”。你要看的是“会通”。比如，个公司已往是作念电力自动化的，面前跨界去作念算力调节的能源经管，这就是典型的“算电协同”想法股。这类公司既有传统业务的结识现款流（安全垫），又有新业务的宽绰念念象空间（弹），是机构资金心爱设置的品种。

结语与策略

一又友们，轮廓来看，下周这三大干线并非伶仃存在，它们共同指向了同个中枢——新质分娩力的落地元年。

· 低空经济拼的是基建速率（看空管和能源）；

· 脑机接口拼的是临床和量产（看医疗和破钞电子会通）；

· 算电协同拼的是能源率（看绿电和斥地的会通）。

对于下周的策略，我的建议是：不要追，但要勇于在不对中布局。

今天（3月6日）指数诚然涨了，但许多真确的中枢票还莫得加快，这恰是咱们精选个股、调仓换股的好时机。记着，在如今的注册制时间，即等于个再好的题材，也不可能让通盘股票皆上天。只须那些真确卡住产业链纰谬顺序、具备中枢时期、何况也曾运转孝顺功绩的“三勤学生”，技艺穿越周期。

（本文不组成任何投资建议，股市有风险，投资需严慎。所极度据均开头于公开信息清楚。）

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