鄂尔多斯罐体保温厂家 华尔街基金司理：AI期间遑急的公司不是英伟达，而是台积电！

在东谈主工智能投资飞腾中鄂尔多斯罐体保温厂家，英伟达永久占据阛阓焦点，但位措置近百亿好意思元金钱的基金司理给出了不同谜底：台积电才是刻下AI生态中不成或缺的中枢。

据MarketWatch周二报谈，措置鸿沟达93.5亿好意思元的Janus Henderson巨匠科技与蜕变基金联席投资组合司理Jonathan Cofsky默示，台积电是其基金的大重仓股，越英伟达位居位。"这可能是当今动AI发展遑急的公司，"他说。在他看来，论哪芯片厂商终胜出，扫数先制程芯片皆在台积电坐褥，这不成替代的地位使其成为AI算力彭胀的终受益者。

Cofsky的基金在三年期和十年期年化收益率上均跑赢标普500指数。他同期指出，刻下AI基础步调成就飞腾与本世纪初互联网泡沫存在试验区别——实体资源与电力的物理敛迹，将有阻难成本的序彭胀，为这轮增长周期提供复旧。

联系人：何经理台积电：算力竞赛的"唯谜底"

Cofsky将台积电的中枢价值归结为个浮浅逻辑：投资者只需回应个问题——"改日将建造几许算力？"而谜底与具体芯片厂商关，"因为扫数东谈主皆在台积电坐褥"。

台积电是巨匠唯注于为其他公司代工制造芯片的晶圆厂，掌捏的制程技艺。Cofsky强调，论AI计较禁受何种花式，台积电均是不成绕过的坐褥节点鄂尔多斯罐体保温厂家，这赋予其在通盘AI产业链中二的结构势。

押注Arm：AI代理责任流的新受益者

除台积电外，Cofsky显现，其基金本年早些时辰增持了芯片架构遐想公司Arm Holdings。情理在于，AI代理（agentic AI）责任流对CPU（中央处理器）的依赖进度，将远此前的AI迭代版块，而Arm领有"庸俗的架构浸透率"。

他以形象的譬如诠释GPU与CPU的单干：GPU如同践诺任务的"工东谈主雄兵"，CPU则是发达统筹转念的"措置者"，AI代理触及大批"转念组合"，这恰是Arm的势地方。

Cofsky还指出，Arm正从单纯的IP授权模式向自主造芯转型，Meta是其个客户。"到本十年末，Arm行动芯片制造商的生效进度，铝皮保温将是个值多礼贴的要害变量。"

软件股：惟有10至20的现存玩能穿越周期

在谈及近期软件股的回暖行情时，Cofsky保持审慎。他觉得，软件行业濒临AI带来的颠覆风险，因为AI试验上是对劳能源的自动化替代。

他征引历史规则指出，每轮颠覆永久趋势中——举例售业从线下向亚马逊等线上平台挪动——阛阓时时需要四至六年才调分袂出赢与输，而终惟有10至20的原有龙头企业好像生效完成转型。

基于此，该基金聚焦于"难被复制、且能将AI重叠为收入增量"的公司，包括Datadog、Snowflake，以及领有特数据金钱的表面与遐想软件企业，如Cadence和Guidewire。"Snowflake和Datadog依然看到AI带来的收入再加快，这是当今能看到的积信号，"他说，"但咱们需要不雅察这势头能否不绝。"

逆向布局：DoorDash的被低估逻辑

Cofsky还点名了只刻下略冷门的股票——外配送平台DoorDash。他觉得，阛阓当今对DoorDash的担忧鸠合于其正在阅历的投资周期，以及宏不雅经济环境抵蓦的者的压制，但这些成分被过度订价。

在他看来，DoorDash是创举东谈主主的公司，正积拓展生鲜杂货等新业务，且有望同期受益于生成式AI与实体AI的发展红利，具备中永久布局价值。

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