市集对好意思国息口的揣摸，近期由“何时减息”转向“会否加息”。DWS亚太区席投资总监吴双荣指出，该行当今基本情境是，好意思联储至2026年底前不会鼎新利率，但若把视线延迟至2027年6月底，DWS仍预期好意思国有约0.5的减息空间。吴双荣预测金华设备保温工程，好意思联储将在来岁5月前降息两次，联邦基金利率标的界限料降至介乎3至3.25。
她阐明，预期好意思国通胀率在2026年仍约为3.2，但到2027年有望回落至约2.3。换言之，若通胀如预期在三、四季蓦然回升后寂静回落，好意思联储将重新取得战术转松的空间。不外，吴双荣亦教导，若通胀数据未能如预期，减息时辰可能朝上后。
近期韩国股市暴跌激发环球AI股小股灾，吴双荣以为，市集波动加重并不令东说念主偶然。原因在于韩国、台湾等亚洲科技市集本年以来，受AI、存储器及半体出口救助，成为环球资金追赶的热点往复；当估值升至历史偏水平，任何负面音信、战术风险或个别公司事件，齐容易触发杠杆居品及散户仓位的连锁平仓。
她指出，韩国市集荒谬受杠杆居品及售投资者参与影响金华设备保温工程，因此在市集厚谊逆转时，跌幅时时比其他亚洲市集大。夙昔数月，每当亚洲市集出现风险事件，韩国股市时时领先受压，台湾及日本后来跟班，这反应的不定是企业基本面急速恶化，而是热点往复过度汇注后的当然着力。
不外，DWS并未因此篡改对新兴市集的正面成见。吴双荣默示，DWS在CIO投资组合中仍然配新兴市集，要津原因恰是仍看好台湾及韩国的科技龙头。从基本面而言，AI需求、大型云霄企业成本开支，铁皮保温以及存储器和端芯片订单，仍在救助干系企业盈利。她强调，信得过需要寄望的是企业盈利引导及云霄巨企成本开支的“变化速率”，而不仅仅短期股价震憾。
好意思股面，市集存眷也曾AI是否已成泡沫。吴双荣指出，DWS不倾向把翌日12个月界说为“泡沫爆破”情境，但会密切监察几个打算，包括PE估值、盈利阐扬、指数标的及企业财富欠债表。
她承认，好意思股估值相对历史平均已处于偏水平，DWS当今对标普500指数标的为8200点，相对预测PE为23.5倍，属于历史端区间。不外，救助估值的要津在于盈利仍然强劲。好意思国科技企业在季事迹中不时交出于大市的盈利阐扬，DWS亦预期好意思企盈利至本年末仍有契机保捏双位数增长。
她同期提到，固然部分科技公司自2025年下半年首先始参加债券市集融资，但全体财富欠债表及杠杆水平仍未见明拉紧。因此，单以估值偏便判断AI泡沫行将爆破，未过于简化。
在亚洲科技供应链面，吴双荣以为，AI硬件需求正在由传统周期，寂静转向结构增长。以存储器、芯片及干系端部件为例，部分企业已通过3至5年长久合约锁定收入可见度，令盈利步地不再依赖短周期需求。这亦然为何市集兴正经新评估部分韩国、台湾及日本科技企业估值的原因。
不外，她亦教导，AI供应链焦点会随时代阶段转动而快速变化。夙昔市集汇注于GPU和考试需求，如今焦点又转向理、CPU及NAND等圭臬。这代表AI投资并非买入单主题便可劳永逸，而是需要捏续不雅察整条供应链中哪部分信得过具备相比势。 海量资讯、解读，尽在财经APP 联系人：何经理相关词条:管道保温 塑料管材生产线 锚索 玻璃棉毡 PVC管道管件粘结胶
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