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伊朗干戈、AI算力武备竞赛与原材料枯竭三重力量重叠临汾铁皮保温，正将印制电路板行业向新轮景气峰。

4月27日，A股PCB（Printed Circuit Board，印制电路板，是电子元器件的撑合手体）板块大涨，南电路大涨续创历史新，景旺电子、邦股份、山东玻纤、天津普林涨停，福斯特、铜冠铜箔涨幅均8。

驱动这波行情的逻辑明晰：伊朗对沙特石化次第的垂死烦扰了PCB要道原材料供应，盛料想4月PCB价钱环比涨幅达40；与此同期，AI事迹器需求合手续爆发，国内PCB产业链公司季报功绩全线大增，多企业净利润同比增幅过50乃至翻倍。

供给冲击与需求爆发形成共振，机构判断行业阶AI PCB产能本年将接近倍增，头部厂商新增产能将逐季开释，景气有望延续至年底乃至来岁。

伊朗干戈烦扰要道原料供应，PCB价钱单月暴涨40

此轮PCB加价的火索，是中东战事对各人供应链的径直冲击。

伊朗于4月初垂死沙特阿拉伯朱拜勒石化工业区，致纯度聚苯醚（PPE）树脂分娩被动中断。PPE树脂是PCB覆铜板（CCL）的中枢基础材料，而沙特化工巨头SABIC约占各人纯度PPE供应量的70。知情东说念主士暗意，SABIC现在仍法收复分娩，各人该材料供应已严重收紧。与此同期临汾铁皮保温，伊朗干戈对波斯湾航运变成严重干预，逾越加重了原材料的流畅贫窭。

供应冲击重叠AI事迹器需求的合手续升温，动PCB价钱急剧攀升。盛分析师在近期叙述中指出，仅4月单月，PCB价钱较3月涨幅即达40。盛同期指出，云事迹提供商自得经受逾越加价，因为他们预期将来数年需求将合手续过供给。

原材料枯竭并不局限于PPE树脂。据知情东说念主士浮现，玻璃纤维和铜箔相似出现供应焦躁，铜箔价钱本年以来涨幅达30，且涨势在3月明加快。铜是PCB制造中紧要的原材料，英伟达主要PCB供应商胜宏科技表露，铜约占PCB原材料总资本的60。该公司本月早些本领已警告，中东打破可能逾越树脂和铜等要道材料价钱。

上游材料商跟进加价，传链条启动

原材料价钱上升正沿产业链向下传，阶PCB覆铜板（CCL）供应商已最初行径。

据ICHUNT数据，台光电、台耀、联茂等阶PCB材料供应商均已不时与客户调换阶CCL加价事宜。台耀自4月25日起调涨CCL报价，部分系列家具涨幅达20至40；台光电、联茂则告示将于二季度起对阶材料启动新波调价，幅度均为10，主要针对AI事迹器、交换机等阶哄骗场景。

PCB制造商层面，韩国PCB厂商Daeduck Electronics已开动就加价问题与客户张开谈判，其客户包括三星电子、SK海力士及AMD。该公司位不肯具名的管对路透社暗意，其使命要点已从窥察客户转向有关供应商，管道保温施工因为环氧树脂等化学材料的恭候周期已从此前的三周延迟至15周。

从家具价钱来看，多层PCB现在每平米售价约1394元，而面向AI事迹器的端型号则达约13475元每平米临汾铁皮保温，端与鄙俚家具之间存在近10倍的价差，凸AI哄骗对阶PCB的强劲拉动应。

季报全线增，AI需求景气朝上游扩散

供给端冲击除外，需求端的强劲发达相似是此轮行情的紧要撑合手国内PCB产业链公司近期不时表露2026年季度功绩，呈现集体大增态势。

具体来看：

沪电股份预测季度归母净利润达11.8亿元至12.6亿元，同比增长54.76至65.25，受益于速运算事迹器及AI等新兴计较场景对PCB的结构需求；

巨室数控季度归母净利润3.23亿元，同比增长176.53，主要获利于AI事迹器PCB市集用加工开垦需求郁勃；

中钨新预测季度归母净利润9亿元至9.5亿元，同比增长256至276，受益于PCB刀具市集需求郁勃。

多位经受采访的行业管暗意，从季度订单、价钱及产能变化来看，这股景气有望延续至年底乃至来岁。

机构看好结构机遇，阶产能本年接近倍增

机构权术相似对行业出路合手乐不雅作风。

创证券在研报中指出，AI算力海潮下，算力基础次第缔造提速，PCB行业迎来著的结构增长机遇。AI事迹器、速交换机等核默算力开垦对频速、多层、阶HDI等端PCB家具的需求合手续放量，重叠单台AI开垦的PCB价值量较传统事迹器大幅升迁，行业成长动能充沛。

创证券还强调，PCB行业具有著的客户认证壁垒，下流头部客户认证周期长、尺度严苛，旦通过便形成强配合黏。在此布景下，与各人头部AI客户度配合、且正积进海表里端产能布局的企业，将充分相接行业增长红利。

从供给侧来看，机构判断头部PCB厂商新增产能将在本年逐季开释，行业阶AI PCB产能本年将接近倍增。市集权术机构Prismark预测，2026年各人PCB行业畛域将增长12.5，达到958亿好意思元。

值得驻防的是，地缘政冲击对供应链的影响常常需要数个季度智商徐徐消化，而非数周。这意味着原材料枯竭与价钱压力短期内难以快速缓解，PCB产业链的加价逻辑仍将合手续演绎。

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