作家 | 铅笔谈 黄小贵

裁剪 | 铅笔谈 邹蔚

封面图丨 ChatGPT 生成

二手往复平台转转，有港股 IPO 打算。

前几天，转转独创东谈主黄炜在接受港媒访时败露，3 年内筹谋上市，方位是香港。

近次融资后，转转估值约 30 亿好意思元（过 200 亿元东谈主民币）。创立 10 年来，转转已累计融资近 11 亿好意思元，腾讯、小米都是鼓吹。

凭证公开的数据，客岁转转营收总和打破 200 亿元东谈主民币（未获转转阐发）。

- 01 -

转转早是 58 同城孵化的 C2C 二手频谈，由时任 58 同城总裁的黄炜创立，2015 年 11 月立上线。2016 年 6 月升为转转。

其时，58 同城独创东谈主姚劲波有个判断，在海外，二手往复信息在信息撮合平台中占比，达到 50-70 。而在 58 同城 上，二手只占所有这个词信息 20 摆布。因此，二手往复的后劲很大，仅仅用户暂时还莫得培养起纯属的二手买俗例。

在转转创立同期，阿里巴巴旗下二手类往复平台"淘宝二手"也名为闲鱼。市面上还有针对二手数码家具的回收、电玩巴士等。

闲鱼背后有淘宝，商品丰富度；回收也跟京东计谋调和，3C 资源丰富。2017 年 4 月铝皮保温工程价格，58 决定为转转引入腾讯 2 亿好意思元投资，并获取微信流量的加执。

不外，在单纯的线上 C2C 二手往复市场中，闲鱼与转转差距越来越大（2018 年渗入率 7：2）。2019 年前后，转转启动注于 C2B2C 款式。2020 年，转转团结二手 3C 售电商找靓机，成为"线上二手手机用户往复"。

此次整合之后，转转的向澄澈：主攻二手手机等 3C 家具。

放在所有这个词这个词二手市场来看，手机的体量仅次于屋子和汽车，属于三大品类。同期，它价钱不低、折旧相对明晰、需求也很浮现——天然是二手商品，但在往复上接近圭臬化家具。

2025 年 9 月 22 日，转转告示将清静关闭 C2C 业务线。黄炜称，这是次"计谋的裁撤"。原因也很浅近，这块业务占比很小，营收掩饰不了本钱。转转的中枢业务变为 C2BC "官验"业务。

转转不在 C2C 上跟闲鱼持续耗下去，因为两者基因不同。闲鱼这套玩法，像个"兴味社区"，让用户按好汇集，从商品到做事，应有尽有。但对转转来说，既然拼不外"什么都"，那就换个想路——把手机、3C 商品作念到致。

为此，2024 年，转转是破耗 2 亿元扩大质检部门限度。我方下场作念质检，给出官文书，再配上售后保险，让往复像买圭臬商品，而不是赌运谈。这么来，信任本钱被压低，往复也容易发生。

一样走 C2B2C 门道的回收，依然把这套款式跑通了，而况结束了盈利。它的收入结构很浅近，自营销售是要道的赢利开端。刚刚发布的财报示，回收净利润达到 3.4 亿元。

- 02 -

转转把重点放到二手手机 C2B2C 上，这其实是个有无边后劲、且相对圭臬化的市场。

每年被换下来的旧手机简略有 5 亿台，但真确被回收的只占 17.1。也即是说，多数旧手机还莫得被有愚弄。

这背后是个很平直的契机：货源好多，但回收作念得不够好，行业顺序也还没理顺。谁能把回收、检测、销售这套经由作念顺，铁皮保温施工就有契机把这块市场吃下来。

这门贸易到底怎么样铝皮保温工程价格，不错参考回收和闪回科技的财务数据。

先说闪回科技，刚巧它亦然小米投的企业。

闪回科技中枢业务简略包含 4 个：以旧换新、闲置回收、二手手机销售、企业回收和线下销售。

闪回科技中枢货源还不是线上散客，而是通过与手机（如小米、vivo、荣耀等）和三大运营商的 7.5 万线下售店调和。当浪费者在这些门店内进行"以旧换新"时，闪回科技四肢后台做事商，通过其 SaaS 系统完成对旧手机的检测、订价和回收。

不外，即使聚焦在二手手机市场，也不算放浪。把检测、仓储、物流、售后这些步履层层补皆，都是执续的指出。而二手手机自己利润就不，唯一其中个步履率跟不上，本钱很容易吃掉利润，致使出现越作念越不赢利的情况。

从闪回科技近份招股书的数据来看，2025 年上半年营收为 8.09 亿元，毛利为 5072 万元，蚀本 2463 万元。2021 年至 2024 年，闪回科技累计蚀本了 3 亿元。

蚀本的主要原因即是销售本钱过，收入险些全被销售本钱吃掉了。

那么，干这行有那些本钱呢？有二手浪费家具的采购本钱、广做事及佣金用度本钱，以及向三物流做事提供商支付的物流本钱。

这些，一样是转转在 C2B2C 款式下会遭遇的。要想赢利，还得从这些本钱削减高下功夫。

再望望回收，它客岁赚 3.4 亿，靠赚回收转的差价。它重，既当"回收商"，又当"销售商"。质检、立异、线下门店的固定本钱很大，旦收入增速下滑，利润又会被固定本钱吃掉。

转转要作念这门贸易，也将接收对外增长、对内本钱末端的难度现实。

- 03 -

二手电商市场确乎在扩大。2024 年，二手电商往复限度达 6450.2 亿元，用户限度达 6.6 亿东谈主。

但玩也在加快涌入。得物、小红书在潮玩和衣饰二手中赶紧放量；抖音、快手则通过直播切入往复场景。

但所有这个词款式的背后，都指向同个问题：信任。

每年产生数亿部废旧手机，但投入正规回收体系的比例仍然偏低。这不是供给问题，而是信任问题。

用户不，是因为怕被压价；用户不买，是因为怕踩坑。

这亦然为什么，以前几年行业出现个明变化：质检圭臬化、自动化订价、AI 扶持检测。

举例，些平台依然启动用自动化系统对拓荒进行分和订价，把正本依赖东谈主工判断的过程，酿成可复制的经由。

这其实是种"工业化信任"的尝试。旦见效，意味着：往复不错限度化复制、本钱不错被压缩。如斯，利润模子真确缔造。

个明的信号是，越来越多平台览动"变重"，线下门店、检测中心成为标配。转转开发质检体系，回收通回收—分销链条，闲鱼也启动尝试收费、强化往复顺序。

这意味着，二手电商正在从个典型的互联网贸易，渐渐转向个接近售和供应链的行业。

转转致使在北京友谊阛阓开了 3000 平米的"转转"线下店，有马仕、LV、香奈儿等二手品，也有照相数码、鞋服、手表、游戏卡等，其见识是给用户创造多场景。

回头看，从 2015 年到当今，转转、闪回科技、回收，都成为了领有质检体系、线下收罗和供应链能力的重运营公司。这种转机，自己也映射了所有这个词这个词行业的演进向。

本文不组成任何投资提出。本文还参考了《企业》、电商在线等报谈，并致谢。

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定铝皮保温工程价格，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。